《战地传简20090513周三》：
  东篱  下午4：00

    箭似在弦上

    继原订计划5月初一周谨慎观望为主后，本周进入中段，中旬应该是价格波幅放大的时机，但是目前期货盘面仍在等待之中，不过一些领先的品种天胶、燃油、白糖、塑料、食用油等，使整个盘面还是有箭在弦上的局面。在昨天美国农业部公布月度报告、今日中国继续公布大量的经济数据（昨日的投资、昨天及今天分品种进出口、工业增加值、消费零售数据等）后，市场各个品种依然谨慎，股市在两桶油强劲上涨后，整体相对谨慎，但是对于商品期货更应该利好，尤其是昨天国际金属及石油均把目光集中到中国行业资源需求上后，国内一些数据可能继续支撑国际能源、金属期货等。
    国内的谨慎除了经济数据比较平淡偏弱外，还与国际价格没有太大突出动向有关，无论是国际农产品还是工业品，都还不能马上激起国内的反应。但是，其一，国内各个工业品短期主要想看这两天低点的收敛，以证明是回调后的成功底部，再上行。如果今晚国际石油及铜等上涨，可能明日将就此上攻，反之，还需要回落验证；其二，昨晚国际期货市场整体表现平稳，本应该继续观望一天，但是今日场外从美元到各个商品场外价均突然大幅异常，由于其还不是太可信，所以国内大多数品种受到支撑但是仅仅小幅走强。
    就今日亚洲场外价而言，是很久没有的剧烈波动了，预计主要同石油有关。每周三早上，在国际前夜收盘后公布“美石油协会API”的库存数据，因为一直不受重视，为了扩大影响，API才改变时间，提前公布。我们对此还不太适应，但自从改变时间以来，已经多次引发商品到外汇等各个市场的亚洲剧烈波动了。以后，除了周一上午期货盘面需要小心国内新的不知晓因素影响外，还要在周三早间注意国际场外价的是否异常，现在越来越有太多的敏感东西造成短线影响，往往使走势反而不好。
    实际最终重要的还是今晚公布的“EIA能源部石油信息资料协会”的周度库存报告，昨晚，中国白天公布的月度石油进口数据大增，需求在恢复，所以国内炼厂早就扩产的事实也在滞后的行业数据中得到了体现，这大大支撑了国际油价去上破60美元；但是，后来的回落幅度较大，估计与国际市场交易者普遍预测今晚的石油库存将大幅增加有关。我们对此不解，因为上周已经增加的幅度仅仅60万桶，应该进入库存减少周期，即便有猪流感对于航煤、旅游汽油等成品油下降的影响，但是前期美国炼厂的开工率一直较低，所以库存增加的可能性很小。这本来就是正常情形下的库存减少季节并支撑油价，但是即便是经济衰退的非正常时期，在美国消费信心近期“爆棚”式地上窜之际，库存也可能减少。
    国内有色期货盘面更多等待伦敦的表现，而伦敦一直在怀疑中国，很想再度翻空，这是有可能的，不过先再杀一波伦敦洋鬼子的可能性很高。就巴克莱这些大鳄而言，往往对于中国动向敏感，尤其是像多年来关于中国城镇投资数据，很看重。昨日，也如此，所以近期在中国投资加速之际，暂时不要过分杀跌有色。国际国内金属更多是等待技术面的完善，也消化暂时国际金融市场处在一个十字落口的心态不稳定的因素变化。
    今日亚洲场外价的剧烈变化，据说还有市场分析在传言要调低美国人国债的信用评级，美国佬可能会丢掉AAA，由于是在英国人的英文报纸上，我们没有见到原文，所以不太清楚怎么回事。有意思的是，近期英国数据比其他地区滞后地转好，包括消费信心、房屋销售、工业产值等，致使英镑升值，英国及英国人，要说尊重不容易，刚刚稳住点，又开始来了，此次攻击美国人，比较有意思。去年此时，开始长达数月攻击中国及中国奥运会的就是以英国人为主。不过，尽管英国国家破产似乎压力缓解，但是也别高兴得太早。英国的好转，这应该对于黄金有反效应的利空，因为黄金从海啸以来的大涨，英国大众投资者针对英镑贬值的敏感而大量买进黄金，起到了很大作用。不过，黄金价格也不完全取决于英国人这一个因素。另外，但愿伦敦金属也如同英国人信心增强一样，不是那么强烈怀疑中国人拉高的铜等价格。
    就美元贬值而言，目前正在发生，可是有些静悄悄的，没有给市场价格带来巨大的反应，因为现在环境下商品同美元关系大不如前。国人一直以来对于美元贬值甚至很多人认为会崩盘，带有很高的期望，不过目前似乎并没有激起他们的高呼，可能不久还是将在静悄悄中结束。国人看空美元，出于对过去全球失衡下中国被狙击的情绪化，可以理解。但是，以最新动向看，似乎中国更将在美元升值中得到实际的好处，所以我们仍然认为大可不必太情绪化，美元真地大贬值，对于中国还没有确信经济止住下滑并走上升通道而言，可能是一场灾难。
    我们看好这两天中国的外贸数据，尽管总体疲弱下滑，但是出口降速放缓，以及今日公布的对外行业纺织、化工等均效益转好，不是偶然，这其中恐怕还得感谢美国人；而关键的大户机电出口就很疲弱，所以伦敦洋鬼子怀疑有色金属价格难以被中国人支撑，也不是没有道理，因为机电出口成为中国的最大软肋。但这似乎还是与美国佬有关，因为，无论如何，美国人这时候还没有到增加资本支出的时候，所以，我们的机电出口大户要好起来，很难。反之，假如不久后美国资本支出增加，那时候美元再大贬值的话，中国能得到好处吗？可能就如同我们因为收储而使商品期货投资者在白糖及棉花上错过如此大的主升浪的情形，是一样的道理——从微观折射宏观。
    那么，当前为何要感谢美国人？美国正好贸易逆差扩大（尽管小于预期）、消费信心增强，对应中国的贸易数据止血好转，难道是巧合吗？所以，还是让美元走强吧，否则，中国官方希望美国增加储蓄，民间情绪化支持美元崩盘，那么，美国人真的因为贬值而被迫增加储蓄的话，我们的廉价劳动力如何办？恐怕是中国经济的一场灾难，甚至有社会稳定的问题。任何经济体，一夜之间改变经济结构是决不可能的，尽管只是一个努力方向。
    对于当前的国际商品期货，短期还是对整体国际市场不很放心。

    就国内今日而言——

    天胶积极向上，燃油在左右摇摆后也最终在预期国际石油上行下收高，如果国际验证较强，继续买进或加买；反之，不存立（还是谨慎）。中国的乘用车产销双双创历史新高，没有理由不看好天胶；而国际石油受中国影响稍小，但是暗中预计也会受到中国支撑。
    塑料今日大举扩仓，而且近期很猛，大量资金，尤其是从北方交易所出来的农产品资金，估计都转到了塑料上去了，这种剧烈扩仓的资金博弈，需要小心，预计还会有价格的剧烈波动。尽管国内乙烯产能过剩，未来压力乃至数年的压力都很大，但是短期焦点还是成本方，石油成为关键的导火线。国内交易者似乎有一种苗头——对燃油被一些小炼厂长期左右的局面厌倦，想把塑料作为国内的能源替代品种。这倒是有些道理，因为乙烯等均是大炼厂主宰，也许行情走起来的确比小炼厂及贸易商主导的燃油要好；而且，关键是同今年国家行业振兴计划中偏向产能朝大企业倾斜的政策导向很吻合，因此，从铝到塑料，也许代表着未来期货市场风向进一步集中到大品种的趋向，尽管这种风潮是静悄悄渐变的。再从大豆、白糖等期货品种对应的行业集中度情形除了国家就是分散小企业，导致资金撤出就不愿进去的动向看，也似乎可以反证。期货市场毕竟不能学股市那么愚昧，因为毕竟10多年的探索，早就经历了曾经恶炒小品种的痛苦到大品种的重生与真牛市甜头，所以，很难理解中国股市为何在行业振兴计划后，还无法渐渐转移到大盘股上去？股市的这种没有进步还是像2000年前的中国期货市场的情形。
    如果国际石油走高，塑料可能加速上涨，反之，进入震荡，双方的弦会越绷越紧，短期风险就很高。从塑料整体看，是所有品种中反弹幅度最小的，可能这才是多头在产能过剩的长期利空下敢于短中期出剑的理由。如果石油站上60，建议买进塑料，否则不介入；如果上涨，上去后的风险也比较高。
    白糖，今日终于没有压住，上破新高，空单应先止损，再重新做计划。不过，在国际价格快速上赶之际，国内仍然是高风险，只建议短线日内跟多。反之，如果国际糖很快涨完而转弱，国内价格又是过山车，下跌风险很大，所以，主要是内外时机错位后，操作难度高，只短线。
    棉花及PTA开始处于麻木了，至于今日行业的利好，已经早被市场用过多次，也是预料之中的，因此价格麻木，观望。
    钢材期货，因为今日统计局的行业数据显示压力较大，价格走软，短期放弃而观望等待。不过，如果明日外围品种下跌气氛浓，这时候反而少量做空钢材期货。   
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     【分析仅供参考，市场实际走势可能有出如，请以盘面为准】